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把握质量仍是重点

时间:2019-05-07 13:43

来源:未知作者:admin点击:

综上所述,透明化、公开化和市场化将成为存量IPO市场的发审改革方向,但这并不意味着放任主义在IPO发审过程中大行其道。
 
减少隐形门槛、干预与窗口指导,本是监管部门执行政策过程中进一步敬畏市场、体现法治化原则的重要表现,但依照法律法规严格履行监管职责、从严把控公司质量显然也是IPO发审改革的重要组成部分。
 
21世纪资本研究院认为,无论是存量市场发审效率和透明度的提高,还是创业板可能跟进试点的注册制改革,均不可能以牺牲企业质量、放松审核要求为代价。
 
虽然在注册制改革方向下,资本市场对于发行人净利润等单一财务维度的宽容度会有所提高,但信息披露、合规治理等更多维度从严把关的“防线”也将顺势形成。
 
正如证监会在日前答记者问中所述,将“主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关,从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量”。
 
我们认为,这一表态意味着IPO发审审核关注重点的转变,是IPO核准制改革的再进一步,并不意味着IPO审核尺度的放松。
 
而在试点的科创板审核过程中,监管部门也并未放松对企业质量的关注。
 
例如五一节后的首个工作日5月5日,上交所就公布了第五批共9家科创板受理企业的问询与回复内容;而截至当天亦有27家企业披露了问询及回复内容,涉及问题总数多达1308个,涵盖领域包括并不限于财务情况、股权结构、业务情况等诸多领域。
 
从上交所针对科创板企业问询的“事无巨细”足以管窥,即便在发审制度改革的大背景下,针对企业上市的从严审核原则不但未发生改变,而且是IPO改革过程中的重点方向之一。
【责任编辑:admin】
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